Петербургская валютная биржа дебютирует с ОФЗ

Минфин России 26 апреля впервые проведет аукционы по первичному размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) на площадке Санкт-Петербургской валютной биржи (СПВБ). Аукционы пройдут по бумагам, выпущенным в ноябре 2022 г. и в июне 2021 г. в объеме остатков, доступных для размещения, следует из сообщения на сайте ведомства и самой биржи.

СПВБ готовилась к размещению ОФЗ с 2020 г. О том, что Минфин планирует размещение ОФЗ помимо Московской биржи также на площадке СПВБ, в ведомстве заявляли еще в мае 2020 г. Петербургская валютная биржа начала готовиться к началу размещения ОФЗ и облигаций Банка России (ОБР) с середины 2020 г.: объявила закупку на создание соответствующей системы —  новой ИТ-платформы с функционалом по размещению ОФЗ и ОБР.

23 сентября прошлого года СПВБ начала торги в фондовой секции на новом программно-аппаратном комплексе. Как отмечалось на сайте биржи, он позволяет «предоставить участникам финансового рынка современные сервисы». Перед запуском платформы на бирже полностью заменили технологическую, аппаратную и программную части, провели комплексное тестирование системы. При этом, как писал «Интерфакс», СПВБ должна была стать биржей для листинга санкционных компаний.

Основная цель привлечения СПВБ к размещению федеральных облигаций — развитие биржевой конкуренции в России, отмечают опрошенные «Ведомостями» финансовые аналитики. Начальник аналитического отдела «Инвестиционной компании ЛМС» Максим Викулов добавляет, что в аукционе смогут принять участие крупные компании, попавшие под санкции, так как площадка СПВБ как раз и была перепрофилирована для листинга и обращения санкционных компаний.

Эксперты не связывают расширение торговых площадок для размещения федеральных бондов с предыдущими провалами аукционов на Московской бирже. Напомним, в феврале этого года аукцион Минфина по размещению ОФЗ не состоялся впервые с сентября 2022 г. (инвесторы отказались покупать облигации). «Практика отмены аукционов Минфина или отсутствие удовлетворенных заявок на аукционе — не единичная ситуация. За последние годы таких ситуаций было несколько и связаны они обычно с плохой рыночной конъюнктурой», — говорит Викулов.

Ранее «Ведомости» писали, что в 2022 г. Минфин разместил ОФЗ на 3,281 трлн руб. при плане в 3,26 трлн руб., основной объем пришелся на IV квартал – 3,143 трлн руб. В I квартале 2023 г. было размещено бумаг на 738 млрд руб. при плане в 800 млрд руб.

При этом новая площадка вряд ли будет массово использоваться для размещения ОФЗ из-за ограниченного количества участников и не даст большого спроса, считает Викулов. Крупные местные инвесторы продолжат покупать облигации через Мосбиржу, тоже полагает частный инвестор Никита Компанищенко. «По этой причине привлечение новой площадки не должно сильно увеличить спрос на ОФЗ в рамках нового размещения», — подчеркивает эксперт.

Аналитики также сомневаются, что СПВБ сможет «оттянуть» часть функционала у Московской биржи. «СПВБ с 2022 г. ведет активную подготовку к тому, чтобы конкурировать с Московской биржей в ряде сегментов, где она действительно не была раньше представлена. Торговля ОФЗ – это один из таких сегментов. Есть некая идея о том, чтобы СПВБ специализировалась на торгах санкционных эмитентов, и такие размещения начались. Но в целом пока рано говорить, насколько опыт будет успешным, так как это пока лишь начальная стадия. В целом с Московской биржей конкурировать будет тяжело», — говорит генеральный директор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров.

В то же время председатель комитета по финансовым рынкам РО «Деловая Россия» Никита Демидов отмечает, что СПВБ станет не столько конкурентом Московский биржи, сколько резервной площадкой для участников рынка. «Если будут какие-нибудь инфраструктурные проблемы у Московской биржи или новые санкционные риски, тогда Петербургская биржа сможет успешно и уверенно ее дублировать», — говорит он. Викулов указывает, что депозитарием на СПВБ является ЗАО «СПб РДЦ», Московскую биржу же обслуживает АО «НКО «Национальный расчетный депозитарий» (НРД). 3 июня 2022 г. Евросоюз ввел против последнего санкции. «Это тоже своего рода диверсификация по месту хранения облигаций Минфина РФ, на случай блокировки НРД, которое ранее обсуждалось», — отмечает эксперт.

Демидов добавляет, что у СПВБ уже есть успешный опыт работы с государственными ценными бумагами – на площадке размещались облигации Санкт-Петербурга. В апреле этого года Санкт-Петербургская валютная биржа также полностью разместила на своей площадке новые трехлетние гособлигации Республики Беларусь серии 008 общим объемом 10 млрд рублей под 12,2%.