Снижение ставок охладило сберегательную активность в регионах Северо-Запада

Банковские накопления физических лиц в регионах Северо-Западного федерального округа в рублевой массе без учета иностранной валюты и эскроу-счетов на 1 июля этого года составили 8,21 трлн руб. За полный год они прибавили 17,7%, по данным Центробанка. При этом темпы роста замедлились: с 1 июля 2024 г. по аналогичную дату прошлого года сумма на счетах граждан выросла на 28% до 6,98 трлн руб. 

Если рассматривать показатели в течение этого года, то в феврале-апреле банковские накопления жителей Северо-Запада постепенно росли, но в мае граждане сняли со счетов 11,03 млрд руб. В июне 2026 г. сумма на депозитах вновь пополнилась – уже на 87,93 млрд руб. Однако в годовом выражении этот показатель упал на 60,5%. Так, в июне прошлого года сумма выросла на 222,38 млрд руб.  

С общем объеме банковских накоплений физлиц СЗФО на 1 июля этого года основную долю (65%) традиционно занял Петербург. За ним следуют Калининградская и Ленинградская области – 5,47% и 5,35%, соответственно. На Вологодскую область пришлось 4,8%, Мурманскую – 4,57%, Архангельскую – 4,64%, республику Коми – 3,51%. Доля республики Карелия составила 2,5%, а Новгородской и Псковской областей – по 2%. 

Замедление сберегательной активности граждан наблюдалось на фоне снижения ставок по вкладам, которые идут вслед за ключевой. Впервые в прошлом году «ключ» был снижен 6 июня до 20%. Затем он был понижен еще девять раз подряд. С 24 июля этого года ключевая ставка составляет 14%. 

В результате, по последним данным Центробанка, средневзвешенная ставка по вкладам до одного года в СЗФО с мая 2025 г. за полный год упала на 6,49 п. п. до 12,93%. Ставка по вкладам свыше одного года за аналогичный период потеряла 7,03 п. п., составив 12,24%.

Опрошенные изданием эксперты отмечают, что снижение активности вкладчиков связано с уменьшением доходности по депозитам и эффектом высокой базы. Руководитель продукта «Вклады» в финансовом маркетплейсе «Сравни» Евгений Чейченец подчеркнул, что в прошлом году ключевая ставка достигла пиковых значений, затем началось постепенное снижение. «На фоне отсутствия прежних высоких значений и дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики темпы роста спроса на эти инструменты тоже начали замедляться», - прокомментировал он.

Ведущий аналитик AMarkets Игорь Расторгуев добавил, что при снижении ставок по вкладам часть граждан начинает искать альтернативные варианты: облигации, накопительные продукты с гибкими условиями, а некоторые направляют средства на крупные покупки. Эксперт выразил мнение, что этот фактор повлиял на отток средств со счетов в мае, но в июне положительная динамика возобновилась. «Это говорит о том, что люди не уходят из банков полностью, а скорее перераспределяют сбережения», – констатировал Расторгуев.

С другой стороны, руководитель образовательной программы «Экономика» Президентской академии в Санкт-Петербурге, кандидат экономических наук Дмитрий Десятниченко отметил, что майская просадка частично связана и с сезонным фактором  - увеличением потребительских расходов, затратами на летние отпуска и началом строительно-дачного сезона. При этом по словам Десятниченко, июньский рост в значительной мере объясняется эффектом ежеквартальной капитализации процентов на вкладах. При депозитном портфеле в 8,21 трлн руб. и текущих значениях средневзвешенной ставки квартальное начисление процентов дает порядка 285–290 млрд руб., добавил он. «Из этой суммы часть уходит на текущие счета или снимается, но значительная доля — минимум 25–30% остается на депозитах, формируя  прирост», – указывает Десятниченко. 

С учетом всех факторов во II половине этого года динамика сберегательной активности граждан в первую очередь будет зависеть от ключевой ставки, считают эксперты. «Если Центробанк продолжит осторожно снижать «ключ», доходность вкладов будет постепенно уменьшаться, и часть средств может перетечь в другие активы», – полагает Расторгуев. Однако, по его прогнозам, резкого оттока ждать не стоит: пока ставки заметно выше инфляции, депозиты сохраняют привлекательность как инструмент сохранения капитала. «Более того, некоторые банки могут точечно повышать ставки по отдельным продуктам, чтобы удержать клиентов», – добавил он.

Чейченец считает, что рост суммы на депозитных счетах физлиц в СЗФО продолжится, но более умеренными темпами, чем в начале года. Петербург сохранит лидирующую роль, однако динамика будет ниже, чем в период максимального роста в прошлом году, отметил эксперт.

Десятниченко подчеркнул, что дальнейшая динамика во многом будет зависеть и от ожиданий граждан по снижению ставки. «Регулятор дал понять, что смягчение будет плавным – в таких условиях массового оттока ждать не стоит, но поведенческий сдвиг уже заметен», – говорит эксперт. По его данным, граждане сейчас чаще фиксируют текущие ставки по депозитам на срок 1-1,5 лет, пока они доступны. 

Эксперт прогнозирует, что по итогам этого года в СЗФО темпы роста денежной массы на счетах замедлятся до 13-15%. Возможен и частичный переток сбережений с депозитов в облигации и недвижимость, однако он будет плавным и пролонгированным, резюмировал он.