Новый финансовый ландшафт: эксперты рассказали, как инвестировать в 2025 году

В России сохраняется экономическая неопределенность, что побуждает инвесторов искать новые стратегии для сохранения и приумножения капитала. При этом 2025 г. откроет перед инвесторами новые перспективы на рынках недвижимости, фондов и криптовалют. К такому выводу пришли эксперты на Петербургском инвестиционном форуме, который организовал инвестиционный клуб «Капитал» 18 и 19 апреля в Санкт-Петербурге.

Тренды гибкого рынка

Международный рынок сегодня живет в режиме высокой чувствительности к внешним событиям, рассказала генеральный директор и основатель финансовой школы Vesperfin Арина Веспер. По словам специалиста, инвесторы внимательно следят за международной повесткой, в частности, за действиями таких политических фигур как Дональд Трамп. На российскую экономику оказывают влияние два ключевых фактора. Во-первых, это устойчивое снижение инфляции, которая может опуститься до 7% к концу года, пояснила Веспер. Во-вторых, это постепенное ослабление рубля, курс которого может дойти до 93-95 руб. за доллар к концу 2025 г.

«На фоне этих процессов рубль сохраняет относительную стабильность благодаря профициту торгового баланса: экспортеры продолжают приносить в страну больше валюты, чем запрашивает импорт. Но этот баланс может измениться – ухудшение конъюнктуры на нефтяном рынке приведет к снижению экспортного притока, а это означает, что давление на рубль усилится», – пояснила Веспер.

Еще одним важным ориентиром для рынка остается ключевая ставка, которую ЦБ пока сохраняет на уровне 21%. Однако, по прогнозам Веспер, к концу года она может снизиться до 17%. При таком сценарии инвесторам следует обратить внимание на рост в финансовом, потребительством и ИТ-секторе. При колебаниях ставки интерес представляют инструменты с более коротким сроком обращения, например, флоатеры (это облигации с переменной процентной ставкой). Если же Центробанк сохранит ставку на текущем уровне или даже повысит ее, разумнее будет приобретать облигации с постоянным купоном, уверена Веспер.

Инвестиции сохраняют традиции

Между тем ключевые принципы грамотного инвестирования в 2025 г. остаются неизменными, несмотря на всю волатильность рынка, считает основатель онлайн-школы инвестирования «Финансовая кухня» Регина Долгих. По словам эксперта, существует четыре основные ошибки всех начинающих инвесторов. Первая из них – это отсутствие стратегии, когда человек инвестирует хаотично и без четкой цели. Однако у инвестора должна быть стратегия, которая учитывает как рыночные реалии, так и личные особенности и реакции на риски.

«Вторая ошибка – это отсутствие общения с реальными инвесторами. В современном мире человек может черпать информацию о каких-то кейсах через интернет. Но на практике успешные кейсы чаще всего неповторимы – это удачное стечение обстоятельств. Общаться с реальными инвесторами важно, потому что их факапы – это ценный учебный материал», – отметила Долгих.

Третья ошибка заключается в жадности и завышенных ожиданий от инвестиций, добавляет она. Ожидание сверхдоходности часто приводит к серьезным ошибкам, особенно среди предпринимателей, которые привыкли к высокой марже в своем бизнесе. Часто они пытаются перенести этот опыт на инвестиции, ожидая такой же доход. Однако, подчеркнула Долгих, активный доход от бизнеса и пассивный от инвестиций – это совершенно разные категории.

«Но самая большая ошибка в инвестировании – это не инвестировать в принципе. Если человек сберег деньги на свой серебряный возраст, но не научился их инвестировать, то этот капитал будет сгорать со скоростью инфляции. Правила финансового благополучия строятся на трех китах: заработал, сохранил, приумножил. Если всех трех составляющих нет – это путь в бедность», – считает Долгих.

Недвижимость работает на капитал

Традиционно одной из ключевых и наиболее понятных отраслей для инвестирования в России остается девелопмент. Как считает владелец девелоперской компании Eight development Даниил Бекиров, в 2025 г. ключевыми направлениями в девелопменте станет жилье бизнес-класса и элитный сегмент в Москве и Санкт-Петербурге. По его словам, спрос на данный момент превышает предложение, поэтому застройщики дозируют продажи. Например, сначала продают 15-20% от общего числа лотов, а затем проходит этап маркетинга с удорожанием лотов до 30-40% от стартовой цены.

«Этот спрос не спекулятивный, его создают конечные покупатели, которые хотят качественное жилье и хорошо зарабатывают в нынешних условиях. Да, ипотечные программы закрылись, но речь идет о покупателях, которые приобретают объекты недвижимости за 30 млн руб. и более. Они и не рассчитывали на ипотеку», – пояснил эксперт.

Вторым перспективным направление является индустриальная недвижимость, в особенности сегмент light industrial. По словам Бекирова, крупные инвесторы ежегодно увеличивают количество проектов в этом сегменте. На данный момент девелопмент индустриальных парков в городах испытывает острый дефицит предложений. И на этапе ввода в эксплуатацию стоимость таких объектов может удвоиться по сравнению со стартом продаж.

Важным этапом развития городской среды становится реновация- зданий, пространств и целых территорий, добавил Бекиров. Проекты редевелопмента зданий и приспособления под современные форматы, порой имеют небольшую маржинальность, но большой потенциал в долгосрочной перспективе. И нужно отметить, что любой формат редевелопмента- будь то здание или целая территория бывшего завода – это требует особых компетенций от игроков рынка и зачастую корректировок законодательства, добавил эксперт. Например, в отличие от западных трендов, где офисные пространства массово переделывают под жилье и апартаменты, в России растет спрос на качественные офисы класса А и В+. Санкт-Петербург здесь находится в выигрышной позиции благодаря архитектурному и культурному наследию зданий, пригодных для преобразования. А эффективная ставка аренды качественных офисов уже обогнала доходности апартаментов. Следующий сегмент рынка, где мы возможно увидим большой объем редевелопмента – это переформатирование крупных складов и их нарезку в лайт индастриал.

ИЖС в спросе

В сфере индивидуального жилищного строительства (ИЖС) наблюдается другая ситуация, рассказывает председатель Федерации ИЖС Северо-Запад, основатель строительно-девелоперской компании «Морошка Девеломент» Вадим Ховрин. По его словам, в 2025 г. будут востребованы проекты эконом-класса до 10 млн руб., а также проекты бизнес-класса для обеспеченной аудитории, которая не зависит от ипотечных программ.

«В спросе будет сегмент, который предлагает альтернативу городскому жилью. Это проекты, которые строят близко к станциям метро, с хорошей дорожной и социальной инфраструктурой. Это важно, потому что загород привлекает в основном семейную аудиторию, для которой остро стоит вопрос детских садов и школ. Такие проекты будут востребованы со стороны конечного потребителя», – пояснил Ховрин.

Однако текущая ситуация на рынке недвижимости показывает, что объем спроса пока значительно превышает объем предложения. По мнению Ховрина, это приведет к тому, что в перспективе на рынке произойдет как бум спроса, так и выход новых проектов. Кроме того, считает эксперт, когда нормализуется ключевая ставка, качественные загородные дома покажут высокую ценовую динамику.

Как добавил Ховрин, основными точками притяжения инвестиций в ИЖС являются города миллионники и центры федеральных округов, такие как Москва, Петербург, Новосибирск, Екатеринбург, Красноярск, Казань и т. д. Наряду с ними внимание инвесторов также привлекают нишевые регионы с высоким туристическим потенциалов и дефицитом предложения: Калининград, Алтай и регионы Поволжья. Кроме того, регионы Золотого кольца будут интересны низкими издержками на ведение бизнеса, растущим внутренним туризмом и историческим наследием.

Как меняется рынок фондов

На финансовом рынке внимание инвесторов смещается в стороны коллективных форм участия, отметил основатель Института финансово-инвестиционных технологий, член совета директоров «Артген биотех ABIO» и «Генетико GECO» Алексей Примак. По его словам, одним из трендов на фондовом рынке является рост интереса к IPO и pre-IPO инструментам, которые помогают обычным инвесторам разобраться в рисках и перспективах молодых компаний.

«Мир коллективных инвестиций идет в сторону индексных инвестиций, когда человек покупает «срез экономики» и минимизирует риски. Классический пример – это S&P 500 (фондовый индекс, в состав которого входят 500 крупнейших по капитализации компаний, котирующихся на бирже в США). Поэтому тренд идет в сторону ETF, биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ)», – пояснил эксперт.

Индустрия коллективных инвестиций в России растет, однако зачастую рассматривает частного инвестора как источник комиссий, отмечает Примак. По словам эксперта, в некоторых отечественных фондах принято взимать высокие комиссии. Например, стандартная практика в мировой индустрии – это 2% в виде фиксированной платы за управление активами и 20% с прибыли. Однако в России встречаются фонды с комиссией на уровне 5% за управление, при , что доходность фондового рынка составляет всего 9%.

Между тем интерес к фондам со стороны розничных клиентов увеличивается, что стимулирует конкуренцию между ними и смягчение условий. В результате комиссии, которые раньше были высокими, постепенно снижаются, а фонды вынуждены пересматривать свою политику, чтобы сохранить клиентов и привлечь новых, поясняет Примак.

Криптовалюта под вниманием

Рынок криптовалюты также сильно зависит от внешних экономических факторов. В последние годы наблюдается рост интереса к криптовалюте со стороны государств, рассказал совладелец инвест-клуба «Капитал» Андрей Рябых. Например, Аргентина одной из первых начала использовать криптовалюту в государственных расчетах. Кроме того, поддержка криптовалют со стороны президента США Дональда Трампа привлекла внимание крупных компаний и других государств. По словам Рябых, подтверждением этому служит заявление Владимира Путина о невозможности запрета биткоина, что также способствует росту интереса к криптовалютам в России.

«Этот тренд, конечно, приведет к усилению законодательного регулирования рынка криптовалют. Для глубоко сидящих игроков эти изменения будут не в положительную сторону, но для обычных людей это будет хорошо. Потому что чем жестче законы, тем понятнее правила и тем проще инвестировать», – отметил Рябых.

По мнению эксперта, в ближайшей перспективе основными трендами на рынке криптовалюты станет развитие децентрализованных финансов и токенизации реальных объектов (RWA). В первом случае речь идет о способе организации финансов, при котором пользователь получает доступ к услугам без участия посредников. Под RWA подразумеваются процесс, при котором реальные объекты (например, квадратные метры в девелоперских проектах) «разбиваются» на цифровые доли (токены), которые можно покупать и продавать как акции.

Как отмечает эксперт, в России массовый спрос на криптовалюту пока сдерживает сложный интерфейс и необходимость разбираться в технических деталях. Тем не менее, по словам Рябых, изучение криптовалют может рассматриваться как один из способов диверсификации личных финансов в будущем.