Девелоперская компания GloraX получила кредитный рейтинг АКРА
В планах компании разместить дебютный выпуск облигацийПетербургский девелопер GloraX планирует разместить дебютный выпуск облигаций, сообщил президент Андрей Биржин. Чтобы выйти на биржу, GloraX получила кредитный рейтинг АКРА: BBB-(RU), прогноз «стабильный».
«Мы рассматриваем возможность выхода на биржу с нашим дебютным выпуском облигаций», — процитировали в пресс-службе компании слова Биржина.
В АКРА пояснили, что рейтинг компании основан на среднем операционном риск-профиле, высокой рентабельности, низкой долговой нагрузке и высоких показателях обслуживания долга. В то же время сдерживающим фактором стал высокий отраслевой риск: GloraX занимается строительством жилья комфорт и премиум-класса в Петербурге и Нижнем Новгороде, а также возводит офисную недвижимость. По итогам 2020 г. GloraX вошла в пятерку лидеров по объемам ввода жилья в Петербурге, отметили в агентстве.
По оценке АКРА, портфель компании составляет 464 тыс. кв. м. В 2022–2024 гг. GloraX планирует реализовать девять проектов. В компании отмечают, что портфель компании диверсифицирован: на крупнейший проект приходится менее 25% продаж, а на момент ввода проекты распроданы на 83-98%.
Эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Игорь Галактионов отмечает, что в последние годы девелоперы стали активно размещать займы на публичном долговом рынке. «Значительная часть дебютантов относится именно к этой отрасли. Во II половине 2020 г. и I половине 2021 г. низкие процентные ставки подстегнули застройщиков активнее привлекать средства на долговом рынке», — поясняет он. Однако сейчас ставки уже не так привлекательны, отмечает Галактионов.
В GloraX не уточняют объем облигационного займа и прогнозируемую доходность. По оценке директора по стратегии «Финама» Ярослава Кабакова, компания может разместить облигации на срок от трех до пяти лет с доходностью от 9% до 10%. «GloraX является успешным девелопером на рынке жилой недвижимости Санкт-Петербурга в сегментах «Бизнес» и «Премиум». Для данного класса недвижимости существует вполне устойчивый спрос, который мало коррелирует с массовой застройкой», — поясняет аналитик.
Трейдер по облигациям «Фридом финанс» Александр Жуляев дает менее оптимистичный для компании прогноз: размер купона будет не ниже 13% годовых для трехлетних облигаций. Однако он уверен, что размещение будет в любом случае выгодным для девелопера. «Практически все значимые девелоперы пользуются рынком облигаций для привлечения средств, для диверсификации источников привлечения, для формирования публичной кредитной истории и, в том числе, для давления на банки-кредиторы с целью получения более выгодных условий. Так что, облигации со всех сторон выгодный инструмент, в котором выгода не обязательно измеряется процентной ставкой», — подчеркивает Жуляев.
GloraX была основана в 2014 г. Один из ключевых проектов девелопера — ЖК Golden City, который занимает 15 га на намывных территориях Васильевского острова. Он включает пять жилых кварталов и один бизнес-квартал. В 2020 г. компания ввела 360 тыс. кв. м жилья.
Материал подготовлен в рамках проекта «Ведомости & СПб».